本周关注——一季报景气向上细分走业

3、白酒单价上涨,乳成品价格持平

1、主要钢材库存添长放缓

硅料价格不息保持幼幅上走趋势,电池片和组件价格微涨。3月1日,国产多晶硅料现货价环比上周微涨0.29%至12.25美元/千克,较上月同比上涨4.01%;进口多晶硅料现货价11.95美元/千克,环比上周幼幅上涨0.29%,较上月同比上涨1.47%。3月5日,8寸单晶硅片主流厂商出厂均价较上月上涨2.10%至2.17美元/千克;156单晶硅电池片均价为0.865美元/千克,较上月幼幅上涨1.60%。3月1日,单晶电池片、多晶电池片价格别离不息维持在0.15美元/瓦和0.14美元/瓦。2月27日,晶硅光伏组件和薄膜光伏组件价格别离微涨至0.22美元/瓦和0.24美元/瓦,较上周涨幅度别离是1.41%和0.83%。

4、光伏产业链原料价格远约略有上涨

以前一周详国水泥均价微跌。截至3月1日,全国水泥平均价格收于447元/吨,环比上周微跌0.89%。分地区望,南方及华北地区水泥均价回落。与上周相比,华北地区水泥价格微跌0.14%至422.2元/吨;华东地区下跌-2.03%至503.86元/吨;西南地区下跌1.21%至427.75元/吨;中南地区下跌1.24%至502.50元/吨;仅西北地区幼幅上涨1.03%至393.8元/吨,东北地区持平。华北及南方地区进入雨季,雨水天气屡次,工地开工受阻,展望异日几周华北及南方地区水泥价格不息承压。

距上周特朗普推特指斥油价过高后,媒体称OPEC或将减产拉长至2019年岁暮,市场信念挑振,本周WTI与Brent原油价格幼幅上涨。3月5日,WTI原油价格为56.56美元/桶,本周上浮1.91%。Brent原油价格为64.6美元/桶,本周上浮0.67%。

3、新能源汽车上游原料价格大多不息下走或保持不变

【资源品】钢材集体库存添速有所放缓,钢坯和螺纹钢价格上涨,高炉开工率和产能行使率略有回落。本周电厂日耗降幅收窄,动力煤价格和焦煤价格幼幅上涨。玻璃价格微跌,库存添速照样保持高位但略有回调,水泥均价微跌。原油价格回升,化工品大多上涨,而维生素价格幼幅回落。以前一周天然气价格幼幅下跌。工业金属库存不息缩短推涨价格,稀奇是铜和锌库存消极最为清晰。黄金、白银等贵金属价格承压下走。

1月北美PCB出货量和订单量同比跌幅清晰,随机蓄积器价格安详。2019年1月北美印刷电路板(PCB)出货量同比下跌清晰,达-21.40%;订单量同比下跌幅度扩大为-24.40%。随机存储器价格安详、闪存存储器价格不息下走。

2019Q1业绩预告中景气向上的走业荟萃在禽养殖、周期性较弱的化工品、新原料以及大数据相关业务等周围。全球半导体需要照样疲弱。春节错位以及复工较晚影响工程死板以及大宗商品的需要。片面中高端白酒挑价,白酒价格指数回暖。

肉鸡苗价格不息上涨,零售端高位调整。截至3月1日,肉鸡苗价格为7.83元/羽,环比上周微涨2.76%。肉鸡苗价格高位上涨,主要照样因为鸡苗市场供给集体表现偏紧局面。从零售端望,鸡肉价格高位调整。本月鸡肉36个城市平均零售价幼幅回调,截至2月28日,收报12.26元/500克,环比上周微跌0.24%。零售端肉鸡价格照样维持高位,展望因为上游肉鸡苗市场的供给偏紧以及非洲猪瘟影响造成肉鸡对生猪的替代效答,肉鸡零售端将不息维持高景气度。

国内来望,以前一周中国LNG出厂价格全国指数价格幼幅下跌。截至3月5日,中国LNG出厂价格全国指数为4250元/吨,周同比下跌4.13%,较往年同期有所挑高,往年同期价格为3985元/吨。3月随着吾国大片面地区进入春季,冬季供暖终结,天然气供暖需要有所消极。多源绿能、星星能源、内蒙时泰和新疆广汇天然气出厂价别离为4100、4120、4050和3200元/吨。

新闻技术产业链

中游制造业

2、电影票房收好不息回落

截至3月6日,本周棉花期货结算价格上涨,玉米期货结算价微跌。棉花期货结算价环比上周上涨3.60%至74.61美分/磅;玉米期货结算价微跌0.07%,报375.75美分/蒲式耳。截至3月4日,寿光蔬菜价格指数环比上周大幅上涨6.10%,收于151.14。

截至3月6日,A股上市公司共有64家上市公司吐露了一季报业绩预告情况。挨近80%的公司保持了10%以上的净收好添速,大约有18家公司净收好实现翻倍添长。现在已经公布Q1业绩预告的公司中,业绩向好的公司占比相对较高,毕竟盈余外现好的公司往往挑前吐露业绩。本文总结出一季报中景气度向上而且业绩外现相对较好的周围,主要荟萃在以下三个走业,

新能源汽车上游原原料价格大局属下跌或保持安详。电解液方面,截至3月6日,溶剂DMC以前一周下跌2.94%达6600元/吨。锂原原料价格幼幅震动,3月5日电池级碳酸锂现货价为83300元/吨,相比之前一个月上涨0.36%;氢氧化锂较上月下跌0.47%到105500元/吨。正极原料方面,电解镍现货平均价为10630元/吨,以前一周上涨3.61%,电解锰以前一周下跌0.70%,市场平均价为14150元/吨。钴产品及钴化相符物价格以前一个月保持下走趋势,钴粉价格下跌8.84%达330元/千克、氧化钴价格下跌12.77%达205元/千克、四氧化三钴价格下跌12.66%达207元/千克。电解钴现货平均价为299000 元/吨,较之前一个月下跌10.21%。隔膜方面,市场价格相对安详。上周进口干法隔膜产品价格为4.5元/平方米,进口湿法价格为5.5元/平方米。

02

消耗需要景气不悦目察

【消耗需要不悦目察】生猪价格企稳,禽养殖维持高景气度。往年四季度至今年年头,生猪存栏量大幅消极,现在生猪价格展现底部回暖的趋势;同时生猪养殖收好跌幅快捷缩窄。因为上游肉鸡苗市场的供给偏紧以及非洲猪瘟影响造成肉鸡对生猪的替代效答,肉鸡零售端不息维持高景气度。本周棉花期货结算价格上涨,玉米期货结算价微跌。春节档后进入不悦目影淡季,电影票房收好不息回落。受到片面中高端白酒挑价的影响,白酒价格指数上涨,乳成品价格环比上周持平。

? 市场价格攀升带动禽养殖业的盈余添长展现大幅度改善,龙头公司业绩展现数倍添长;核心因为在于一季度走业供给缩短的表象照样不息,所以鸡价一连了往年四季度上涨的势头,并且较往年同期价格大幅上涨。

6、工业金属库存不息缩短,贵金属价格承压

1、全球半导体出售额转为负添长,美洲和中国区跌幅清晰

2、电厂日耗降幅收窄,动力煤价格幼幅回升

本周电厂日耗跌幅收窄,六大发电集团煤炭库存可用天数略走矮。截至3月6日,全国六大发电集团煤炭库存达1692.73万吨,环比上周微跌0.38%,较往年同期增补22.38%;六大发电集团耗煤量相符计同比添速为0.62%。供给方面,现在电厂库存微跌,港口库存幼幅上涨。3月6日,六大发电集团煤炭库存可用天数稍微下调至24.58天,较上周下跌0.9天。截至3月4日,动力煤价幼幅回升,环比上周上涨1.10%至608.20元/吨;焦煤价格由上周1860元/吨上升至1880元/吨,环比上周添长1.08%。

? 计算机走业中以大数据行使及平台建设相关的业务添长情况较好。这片面业务在发展初期清淡会受到政策的声援,现在逐渐进入了业绩开释阶段,稀奇是大数据中心、云计算相关的业务营收添长和业绩改善较为清晰。

04

【新闻技术产业】2019年1月全球半导体出售额转为负添长,其中美洲和中国半导体出售额下滑最清晰,同比添速回落至-15.3%和-3.2%。1月北美PCB出货量和订单量同比跌幅清晰;随机蓄积器价格安详,闪存存储器价格不息下走。

资源品高频跟踪

维生素价格无数下跌。截至3月6日,维生素A市场价本周下跌2.78%达350元/千克,维生素E市场价略微上浮至39.5元/千克。维生素B2市场报价下跌5.36%达132.5元/千克,泛酸钙市场报价持平至170元/千克。

【本期关注】 近期大片面走业的景气度尚未发生专门清晰的转折或景气度略有消极。一方面是宏不悦目经济放缓的情况下走业基本面难以有较大的改善,另一方面是春节前后各走业中不悦目数据吐露存在必定的时滞。清淡来说,经交易绩较好并且所在走业景气度回暖的公司倾向于尽早吐露业绩转折情况,所以能够从上市公司2019Q1业绩预告的情况能够分辨现在景气度相对好的走业。本文总结出一季报中景气度向上而且业绩外现相对较好的周围:1.市场价格攀升带动禽养殖业的盈余添长展现大幅度改善,核心因为在于一季度走业供给缩短的表象照样不息,所以鸡价一连了往年四季度上涨的势头。2.周期性较弱的邃密化工品和新原料周围的公司业绩添长尚可。周期性较弱的邃密化工品、受到财政补贴声援的新原料等相关产品的市场需要度尚可,产品毛利率得到升迁。3.计算机走业中以大数据行使及平台建设相关的业务添长情况较好,现在逐渐进入了业绩开释阶段。

03

- END -

4、 原油价格上涨,化工品价格大多上涨

受到节后开工的拉行为用,钢材集体库存添速有所放缓,截至3月1日,主要钢材库存添至1868.66万吨,同比添长15.63%。截至3月5日,钢坯周涨0.92%至3524元/吨,螺纹钢周涨1.28%至4043元/吨。截至3月1日,国内铁矿石港口库存量不息上升,库存周涨0.77%至14704万吨。截至2月28日,唐山钢坯库存环比升迁至76.56万吨,而同比添速为-33.56%。唐山钢厂高炉开工率和产能行使率略有回落,别离为58.54%和68.59%。

01

光伏产业链原料价格不息保持上走趋势,走业景气不息向好。截至3月1日,光伏走业综相符价格指数环比上周幼幅下跌0.10%至40.60。其中,电池片综相符价格指数为36.79,较上周下跌0.41%;组件、硅片、多晶硅综相符价格指数保持不变。

【中游制造业】受春节错位影响,1月大无数工程死板销量同比添速放缓,推土机销量同比添速跌幅扩大,压路机销量再次转为负添长。CCFI、BDTI不息下跌。新能源汽车上游原原料价格大局属下跌或保持安详;钴产品及钴化相符物价格以前一个月保持下走趋势;隔膜市场价格相对安详。光伏产业链原料价格远约略有上涨,景气度不息回暖;硅料价格不息保持幼幅上走趋势,电池片和组件价格微涨。

推土机销量同比添速在往年12月大幅升迁后,1月份跌幅清晰扩大,能够与春节错位相关。1月推土机销量同比添速为-42.6%,叉车销量同比添速略有上涨。汽车首重机销量同比添速下滑至26.70%;压路机销量同比添速再次回落至负添长,添速为-9.43%。

美元不息强势,黄金承压下走。本周COMEX黄金价格收于1288.60美元/盎司,周跌幅3.19%;COMEX白银价格较上周幼幅下跌5.13%,收于15.15美元/盎司。3月5日,伦敦现货黄金价回调至1283.80美元/盎司,周跌3.11%;伦敦现货白银跌至15.11美元/盎司,较上周下跌4.55%。

本周玻璃价格微跌,库存添速保持高位但略有回调。截至3月5日,浮法玻璃价格较上周微跌0.23%,收于1543.84元/吨。玻璃库存方面,截止3月1日,浮法玻璃生产线库存同比添速回落至24.67%,库存环比上周涨幅为1.97%;白玻库存同比大幅增补30.01%,环比上周涨幅1.91%;彩玻库存同比添速为-3.46%,环比上周涨幅2.83%。

1、生猪价格企稳,禽养殖不息高景气度

生猪价格企稳,养殖收好上涨。本周详国生猪价格较上周基本持平,系非洲猪瘟疫情不息,防控难度较大,对走业仍有负面影响。截至2月28日,全国生猪市场价(外三元)为11.90元/千克,环比上周持平,较月初上涨10.19%。生猪养殖收好环比月初大幅上涨。截至3月1日,自繁自养生猪养殖收好环比月初上涨81.03%至-27.99元/头;外购仔猪养殖收好环比月初大幅上升125.65%至25.72元/头。猪价上涨趋势推动养殖收好回升。往年四季度至今年年头,生猪存栏量大幅消极,这一趋势将影响今年二季度后生猪供答。

下游化工品价格大多上涨。天然橡胶本周上涨0.40%,期货结算价到3月5日为12475元/吨。PTA本周上涨3.62%,3月5日期货结算价收盘为6588元/吨。聚丙烯期货结算价为8893元/吨,本周上涨1.88%。甲醇期货结算价3月5日达2651元/吨,环比上周上涨5.32%;燃料油达2939元/吨,本周上涨4.29%。截至3月6号,甲苯本周上涨3.43%达5320元/吨,3月5日二氯甲烷上涨8.01%达3612.22元/吨。截至3月6日,乙二醇为5300元/吨,本周微涨0.95%,对二甲苯为9000元/吨,周涨幅3.09%。

风险挑示:产业扶持力度不敷预期,海外经济震动

春节档后进入不悦目影淡季,票房收好不息回落。截至3月3日,电影票房当周收好为9.55亿元,同比添速为-51.28%,环比上周下跌35.71%。不悦目影人次当周值为2655万人,环比上周下跌29.91%。电影上映场次为237万场,较上周回落5.58%。

1、无数工程死板需要相对较弱

按照一号店多栽白酒终端单价,最新数据表现,白酒价格指数为1071.3(截至3.1日价格),环比上周上涨7.98%;截至2月20日,生鲜乳价格为3.62元/千克,与上周持平。

3月1日,中国出口集装箱运价综相符指数CCFI为850.47,本周跌幅较清晰,较上周下跌3.22个点,中国沿海散货运价综相符指数CCBFI为962.99,本周窄幅震动,下跌0.03%。3月5日,波罗的海干散货指数BDI为663,上涨2.16%;原油运输指数BDTI为754,不息维持下跌趋势,跌幅为-5.63%。

2、CCFI、BDTI不息下跌

? 周期性较弱的邃密化工品和新原料周围的公司业绩添长尚可。大宗商品和原油产业链的化工品价格相比往年同期有所回落,所以相关产品带来的营收和业绩添长并不笑不悦目;但是周期性较弱的邃密化工品、受到财政补贴声援的新原料等相关产品的市场需要度尚可,产品毛利率得到升迁。

2019年1月全球半导体出售额转为负添长。2019年1月美洲和中国半导体出售额当月同比添速下滑最清晰,别离为-15.3%和-3.20%,较上月添速下跌9.1、9.0个百分点;欧洲同比添速为0.20%,较上月添速下滑2.6个百分点;亚太、日本同比添速由正转负,别离为-3.40%和-1.50%,较上月添速下滑6.2、3.8个百分点。

现在录

本周工业金属价格集体上涨,不息走强。3月6日,金属锌价格相比上周添长0.98%,添至22610元/吨,;金属锡价格回落0.50%至149500元/吨;金属铜价格为50000元/吨,相比上周上升0.16%;金属铝价格为13710元/吨,相比上周上涨0.59%。库存方面,以前一周LME铜和LME锌总库存不息缩短,铜库存和锌库存达到历史新矮。截止到3月5日,LME铜总库存不息缩短至118600吨,相比上周下跌10.88%;LME锌总库存相比上周下跌12.02%至61125吨;LME铝库存相比上周下跌0.38%至1233150吨;LME锡库存相比上周下跌11.43%至1240吨。

5、液化天然气价格幼幅下跌

近期大片面走业的景气度尚未发生专门清晰的转折或景气度略有消极。一方面是宏不悦目经济放缓的情况下走业基本面难以有较大的改善,另一方面是春节前后各走业中不悦目数据吐露存在必定的时滞。清淡来说,经交易绩较好并且所在走业景气度回暖的公司倾向于尽早吐露业绩转折情况,所以能够从上市公司2019Q1业绩预告的情况能够分辨现在景气度相对好的走业。

05

3、玻璃库存居高不下,水泥均价微跌

核心不悦目点

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